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Archive for April, 2013

PE急寻逃生通道–经济观察报

April 17th, 2013 Comments off

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经济观察报 记者 胡中彬 石俊 迟有雷 进入4月,排队等待上市的企业少了一些——历时两个多月的IPO在审企业财务专项核查已经“逼退”了124家企业。

这些企业的命运正牵连着众多的PE基金们,统计显示,在这124家终止审核的企业中,至少有47家企业背后有PE/VC的身影。

对这些投资人而言,此番折戟,损失惨重。但这些还只是PE们遭遇到的很小一部分损失。

更严重的是,大批PE基金已经进入退出期,但他们所投资的项目甚至都还没能有机会申报IPO。中国首创一份报告显示,目前处于这样境地的创投基金大约有8000个,其对应的投资金额大约为6472亿元。

这些前几年的“全民PE”热积淀下众多资本和所投项目,现在正努力寻找着逃生机会。

最近主动找林敏的PE同行们多了起来,这不禁让这位新程投资合伙人想起了一年前她四处和PE机构们洽谈时的情景。那时,她带着新成立不久的新程投资同众多国内外的PE基金们讲PE通过二级市场(secondary market)退出的模式,第一次、第二次和这些PE投资人见面时,他们往往都会这样回复林敏:“你们的模式很有意思,但是对不起,我们投资的项目都很好,没有什么要卖的。”

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私募股权行业的危机, 受害者不只是民营企业– 科技金融杂志

April 7th, 2013 Comments off

科技金融

文·傅成 中国首创创始人、董事长兼首席执行官

关于我个人和中国经济的三个矛盾。第一,虽然是一个美国人,但是我最关注的却是中国经济的发展,三十年来在这片土地上所发生的奇迹,使我这个老外对中国经济和中国优秀的企业家们情有独钟。第二,中国的国企和央企从未拥有像今天这样庞大的规模和强大的盈利能,而各级国资委为其所设定的增长目标、资产负债率要求等却使得在我们印象中一贯财大气粗的国企、央企面临着融资难的困境。第三,中国企业最重要的融资渠道之一——私募股权行业,从未像今天这样具备如此大的规模和影响力;中国的中小民营企业也从未像今天这样受益并依赖于私募基金,然而越来越严重的私募股权行业危机不仅使得私募基金面临着损失数千亿人民币的风险,中国优秀的民营企业也越来越多地因为这一危机而无法从私募基金那里继续获取发展所需要的资金。

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